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　　LME基本金屬在11月份的體現(xiàn)基本上是分化的，作為最早的金屬牛市龍頭銅價(jià)在11月份繼承收低300美元左右至7000美元附近，而鋅、鎳則在繼承上演牛市神話。
　　銅市場給的團(tuán)體印象仍然是漲跌兩難的感覺。當(dāng)其他金屬金屬紛紛大漲的時(shí)候，銅市場體現(xiàn)出來的滯漲特性說明了銅價(jià)上漲的艱難，但同時(shí)銅價(jià)在下破緊張支持后起穩(wěn)，則從另一個(gè)側(cè)面反映銅價(jià)下跌也并不會(huì)那么順利。
　　從支撐銅價(jià)上漲的因素來分析，消耗是否增加是最為核心的因素。上半年銅價(jià)大漲無不是建立在各地區(qū)消耗齊增的緣故，同時(shí)消耗增加還需伴隨供給偏緊的背景。而在下半年，銅市場的供給嚴(yán)重僅僅停頓在礦銅方面，從而未能對(duì)銅價(jià)起到積極推動(dòng)作用。當(dāng)然，我們可以預(yù)期礦銅供給嚴(yán)重會(huì)遞延到精練銅的供給嚴(yán)重，不過我們并不能忽視廢銅行使在其中發(fā)揮的積極作用。根據(jù)ICSG統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，1-8月份全球精練銅在廢舊銅回收行使上有著明顯增加。2005年1-8月份，全球廢舊銅行使量僅有4千噸，而2006年1-8月份，全球廢舊銅行使量超過了17萬噸，由此不難看出在高銅價(jià)背景下，廢舊銅的行使率正在明顯增加。在消耗方面，全球的消耗增加點(diǎn)重要集中在歐洲和亞洲，而亞洲地區(qū)中國名義消耗降落對(duì)全球消耗量產(chǎn)生很大影響，但隨著美國經(jīng)濟(jì)走軟以及美國消耗降落，歐洲市場銅消耗增加能夠維持多久也是未知數(shù)。假如全球銅消耗增加乏力，隨著供給條件改善，銅價(jià)當(dāng)承受更大的壓力。
　　因?yàn)殂~市場的絕對(duì)庫存量還很低，因此無法預(yù)見性的大規(guī)模生產(chǎn)停止對(duì)銅價(jià)都會(huì)產(chǎn)生脈沖式影響，因而我們也很難說銅價(jià)在重壓之下不會(huì)出現(xiàn)上漲行情。從商品投資基金的投資動(dòng)向來看，他們?cè)?000美元以上沽空銅價(jià)的操作是十分積極的。而其他金屬金屬持續(xù)走高，則在很大程度上滯緩銅價(jià)走低。
　　綜合來看，銅市場的走向仍是比較迷茫的。即便是銅價(jià)牛市已經(jīng)發(fā)生改變，在空頭市場都不適合大規(guī)模的操作，通過選擇在緊張阻力位少量沽空或許是較佳策略。(本網(wǎng)編輯部采編）