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從上圖滬鋁指數(shù)的日K線圖看，2006年滬鋁價(jià)格全年都在一個(gè)大的區(qū)間波動(dòng)。不過趨勢(shì)感和價(jià)格彈性較好，有顯明的贏利效應(yīng)。

　　二、基本面情況

　?。ㄒ唬┤蜾X產(chǎn)量情況

　　全球原鋁生產(chǎn)國(guó)多達(dá)幾十個(gè)，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)有250多個(gè)。其中中國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、加拿大、澳洲、巴西、挪威等國(guó)家的產(chǎn)量較大，占全球產(chǎn)量的60%以上。近年來(lái)隨著鋁業(yè)的發(fā)業(yè)，我國(guó)是世界上原鋁第一大生產(chǎn)國(guó)，也是世界上電解鋁產(chǎn)量最大的國(guó)家。

　　據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)轉(zhuǎn)達(dá)，2006年1-10月世界鋁產(chǎn)量為2737.9萬(wàn)噸，與去年同期的2584.5萬(wàn)噸相比增加5.8％。

　　中國(guó)2006年前10個(gè)月生產(chǎn)出754.9萬(wàn)噸鋁，比2005年同期的637.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)18.4％。預(yù)計(jì)2007年隨著鋁產(chǎn)能的進(jìn)步，我國(guó)鋁產(chǎn)量將還會(huì)有所增加。

　　由此可見，全球鋁產(chǎn)能在賡續(xù)的擴(kuò)大，單從產(chǎn)量方面來(lái)講，預(yù)計(jì)2007年全球鋁產(chǎn)量的賡續(xù)增長(zhǎng)將可能給期貨鋁價(jià)格帶來(lái)肯定壓力。

　?。ǘ﹪?guó)內(nèi)鋁的進(jìn)出口情況

　　據(jù)2006年11月27日中國(guó)海關(guān)總署宣布的新聞來(lái)看，中國(guó)1-10月共出口原鋁721,723噸，其中重要出口韓國(guó)438,770 噸，出口日本115,330噸。1-10月中國(guó)出口鋁合金313,590噸，同比增143.1%；出口鋁制成品975,913噸，同比增70.3%，出口氧化鋁16,919 噸，同比減18.9%。出口廢鋁 871 噸，同比減8.1%。

　　中國(guó)1-10月進(jìn)口原鋁260,790噸，進(jìn)口鋁合金184,821噸，同比增10.2%，進(jìn)口廢鋁1,416,551噸，同比增2.9%，進(jìn)口鋁成品561,114噸，同比增7.0%，進(jìn)口氧化鋁5,714,153噸，同比減0.8%，進(jìn)口鋁土礦8,019,715噸，同比增412.8%。

　　2006年因?yàn)檠趸X的價(jià)格大幅下跌，中國(guó)氧化鋁的進(jìn)出口量都有所縮減。由此也可以看出，氧化鋁的供求也從短缺在向過剩變化。此外自2006年11月1日起，國(guó)家將氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅由5.5%下調(diào)至3%，國(guó)產(chǎn)氧化鋁進(jìn)一步受到進(jìn)口氧化鋁的壓抑，從而價(jià)格也很難進(jìn)步。預(yù)計(jì)2007年因?yàn)檠趸X價(jià)格的低迷以及產(chǎn)能的擴(kuò)大還將給期鋁價(jià)格帶來(lái)較大壓力。

　　（三）消耗和需求情況對(duì)期鋁價(jià)格的影響

　　2005年，中國(guó)鋁需求數(shù)量達(dá)到678萬(wàn)噸，2006年將達(dá)到766萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2007年將達(dá)到843萬(wàn)噸，以后還會(huì)繼承增加。而以往5年的時(shí)間里，世界鋁消耗量平均增加率為4.6％，其中，歐洲為3.76％，北美為 0.37％，亞洲和中國(guó)分別為8.3％和15.5％。從2006年中國(guó)的預(yù)計(jì)的消耗量來(lái)看，鋁消耗766萬(wàn)噸，要大于目前我國(guó)前10個(gè)月的鋁產(chǎn)量，因此就2006年年末來(lái)看，中國(guó)鋁消耗還有很大的提拔空間，消耗量將持續(xù)增加，短時(shí)內(nèi)給鋁價(jià)帶來(lái)支持。

　　不過，從長(zhǎng)遠(yuǎn)情況來(lái)看，隨著我國(guó)鋁產(chǎn)量的賡續(xù)進(jìn)步以及全球鋁消耗周期性的削弱，在2007年將可能會(huì)造成鋁的供給大于需求。據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，2006年 1-10月全球鋁需求增長(zhǎng)至2820萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)160萬(wàn)噸。WBMS稱，1-10月全球產(chǎn)量較去年同期增長(zhǎng)5.2% 。1-10月全球鋁市過剩328,000噸。 從這WBMS所宣布的全球數(shù)據(jù)來(lái)看，2007年度國(guó)際鋁價(jià)將面臨供大于需的壓力。

　　三、不確定因素對(duì)鋁價(jià)的影響

　　1、金融貨幣對(duì)鋁價(jià)的影響

　　2006年美元貶值情況再次突顯，有媒體報(bào)道，有些國(guó)家為了降低金融風(fēng)險(xiǎn)，已將取消美元而改用歐元做為重要的國(guó)際貨幣兌換。美元的疲軟對(duì)于我國(guó)進(jìn)口鋁從價(jià)格上較往期有所優(yōu)勝，但對(duì)我國(guó)本國(guó)鋁價(jià)卻造成打壓。

　　預(yù)計(jì)2007年金融貨幣風(fēng)險(xiǎn)仍將給鋁價(jià)帶來(lái)肯定的壓力，如變動(dòng)較大將會(huì)造成鋁價(jià)的波動(dòng)幅度加大。美元兌人民幣日線走勢(shì)見下圖。


　　2、政策的影響

　　2006年我國(guó)對(duì)鋁的進(jìn)出口執(zhí)行了一些制約措實(shí)，對(duì)鋁價(jià)也有肯定的影響。2006年9月15日，我國(guó)財(cái)政部宣布了新的出口退稅政策，其中鋁成品的出口退稅率由13%降至8%。出口退稅的降低導(dǎo)致鋁的出口利潤(rùn)也響應(yīng)降低，從而給滬鋁價(jià)格帶來(lái)肯定壓力。據(jù)悉2006年12月15日以后，所有的出口鋁材將采取新的退稅政策，這將很可能影響一部分的鋁材出口，進(jìn)而對(duì)我國(guó)期鋁價(jià)格還將造成影響。

　　四、2007年技術(shù)分析瞻望

　　從滬鋁指數(shù)日K線圖看，滬鋁2007年有下破18000元的可能，受基本面的壓力，最大的可能是上半年向下突破18000元后尋底并筑底后，于下半出現(xiàn)上升行情。


　　瞻望2007年，國(guó)際鋁產(chǎn)量還處于賡續(xù)增加的狀況，國(guó)際需求量將可能有所降落。預(yù)計(jì)2007年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)將受國(guó)際鋁價(jià)打壓，呈階段下跌趨勢(shì).