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2006年成為明星產(chǎn)品的鋅，價(jià)格一起走高，但在進(jìn)入2007年以后經(jīng)受了一輪深幅下跌，如此劇烈動(dòng)蕩的行情，讓人們更期待具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的鋅期貨的推出。種種跡象也注解，鋅期貨已經(jīng)“呼之欲出”。
期貨的兩大經(jīng)濟(jì)功能就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。鋅期貨的推出將對(duì)穩(wěn)固市場(chǎng)價(jià)格，形成定價(jià)機(jī)制起到緊張的作用。但在鋅期貨推出之前，鋅市場(chǎng)的定價(jià)是以什么為基準(zhǔn)的呢？鋅期貨推出后，對(duì)原先為基準(zhǔn)的價(jià)格又將有怎樣的影響呢？
上期所的有關(guān)報(bào)告指出，目前國(guó)內(nèi)鋅價(jià)的重要基準(zhǔn)來(lái)自上海有色金屬網(wǎng)的上海鋅價(jià)（SMM報(bào)價(jià)）。SMM現(xiàn)貨價(jià)格是由上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)信息服務(wù)中間和上海有色金屬網(wǎng)牽頭和承辦的，經(jīng)過(guò)4年的發(fā)展，形成了定位于上海市場(chǎng)，以廠礦、冶煉、貿(mào)易、深加工主干企業(yè)為主體，遵循“公正、公平、公開(kāi)”原則的定價(jià)機(jī)制，目前已經(jīng)在業(yè)內(nèi)形成了肯定的影響力。尤其是鋅價(jià)，已經(jīng)成為了鋅業(yè)內(nèi)最重要的定價(jià)依據(jù)。據(jù)了解，80%的鋅產(chǎn)業(yè)鏈上的廠礦、貿(mào)易商、用戶單位基本都是以此價(jià)格作為結(jié)算的重要依據(jù)。
目前，鋅產(chǎn)業(yè)鏈上國(guó)內(nèi)聞名的廠礦、企業(yè)單位基本都參與到了SMM鋅報(bào)價(jià)系統(tǒng)中。在上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)信息中間所采標(biāo)的31家鋅企業(yè)中，廠礦14家（包括株冶、宏達(dá)、馳宏、葫蘆島等著名企業(yè)），經(jīng)貿(mào)14家，深加工3家。這些采標(biāo)企業(yè)的鋅產(chǎn)量、流通量占有了中國(guó)市場(chǎng)90%以上的份額，因此，采標(biāo)價(jià)格具有肯定的代表性和普遍性，基本能真實(shí)反映市場(chǎng)的情況。
鋅期貨推出后，SMM鋅價(jià)又將如何定位呢？上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)信息中間主任童樂(lè)申對(duì)將來(lái)SMM鋅價(jià)的市場(chǎng)影響力仍十分有信念。他透露表現(xiàn)，盡管鋅期貨有發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及謀利套利等功能，是現(xiàn)貨的重要參照因素，但期貨與現(xiàn)貨既有聯(lián)系，又各有特點(diǎn)，分外是當(dāng)期貨市場(chǎng)謀利舉動(dòng)過(guò)度時(shí)，其價(jià)格就不能完全真實(shí)地反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況。此時(shí)，以做現(xiàn)貨為主的企業(yè)就可以通過(guò)現(xiàn)貨定價(jià)平臺(tái)，通過(guò)升貼水狀況的轉(zhuǎn)變來(lái)反映現(xiàn)貨價(jià)格的現(xiàn)實(shí)情況。因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)格是以公開(kāi)、公平、公正為原則，是依現(xiàn)貨交易的庫(kù)存、流通等一系列條件來(lái)確定的。因此，SMM鋅價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)外期貨價(jià)格是一個(gè)有益的增補(bǔ)，更有利于市場(chǎng)人員更好地把握市場(chǎng)，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展服務(wù)。
此外，對(duì)于一些并不具備完美的期貨知識(shí)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，漸漸適應(yīng)期貨價(jià)格也將必要肯定的時(shí)間，現(xiàn)貨價(jià)格仍將成為其重要的參考依據(jù)。他介紹到，盡管?chē)?guó)內(nèi)早就推出了銅、鋁期貨，但據(jù)市場(chǎng)反饋，有超過(guò)70%的中小銅加工企業(yè)仍是以現(xiàn)貨價(jià)格為重要參照。
據(jù)悉，上期所已經(jīng)和上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)信息中間及上海有色金屬網(wǎng)建立了友愛(ài)合作關(guān)系，這也一定了現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)穩(wěn)固市場(chǎng)的緊張作用。信賴(lài)在鋅期貨推出后，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格將形成互補(bǔ)，更有利于穩(wěn)固市場(chǎng)價(jià)格、形成定價(jià)機(jī)制，更有利于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確保利潤(rùn)。（中國(guó)有色報(bào) ）