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   SMM 11月24日訊：

   銅：上周五，中國市場傳來重磅新聞，中國央行公布實(shí)施非對稱降息，這是2012年以來首次。央行在降息新聞出臺之后，馬上發(fā)布了解讀稿，其提到，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作，不必要對經(jīng)濟(jì)采取強(qiáng)刺激措施，妥當(dāng)貨幣政策取向不會改變；歐元區(qū)方面也賡續(xù)傳出寬松談吐，歐洲央行行長德拉基上周五在法蘭克福舉行的一個銀行業(yè)會議上強(qiáng)烈暗示，假如通脹表現(xiàn)出過于持久地維持在過低水平的跡象，歐洲央行就預(yù)備擴(kuò)大資產(chǎn)購買措施的規(guī)模，倫銅受上述新聞影響一起沖高，高位6773美元/噸，但隨后尾盤上漲動能有限回吐部分漲幅，最終收于6701美元/噸，上漲42.75美元/噸，漲幅0.64%，倫銅持倉量增長1351手至31.1萬手。今日，倫銅開盤6725美元，開盤即無力維穩(wěn)高位，受阻回落，亞洲時段承壓于日均線6710美元下方，回吐之前大部分漲幅，進(jìn)入歐美時段，倫銅轉(zhuǎn)漲為跌，運(yùn)行重心重新回落至6700美元/噸下方，低位反復(fù)測試6680美元/噸支持，截至北京時間18：00整，倫銅報6693美元/噸，下跌7.25美元/噸，美元88.27.今晚將宣布美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)和11月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)運(yùn)動指數(shù)，市場預(yù)期可能不及之前體現(xiàn)，倫銅6700美元附近恐仍將有反復(fù)測試。
   滬期銅夜盤跳空高開，主力合約夜盤開于47990元/噸，開盤后受倫銅沖高回落拖累，高位至48250元/噸后有所回落，重心上抬至48000元/噸一線，低位47860元/噸，最終收于47890元/噸，上漲430元/噸，漲幅0.91%，持倉量削減7118手至246976手，成交量138014手，夜盤活躍度有所增長。今日，倫銅高位受阻，滬期銅高位盤整，運(yùn)行重心無力維穩(wěn)夜盤高度，主力合約日內(nèi)圍繞47810元/噸一線橫盤，日內(nèi)波幅有限，最終收于47800元/噸，上漲340元/噸，漲幅0.72%。倉量方面，主力合約持倉量削減20090手至234004手，成交量增長近6萬手，多空操作鄭重，雙方均有平倉離市，日內(nèi)，受降息新聞影響，國內(nèi)A股大幅走強(qiáng)，增量上行，助力大宗商品高位整頓，圖形上主力合約運(yùn)行底部上抬，重心較上周有所進(jìn)步，但60日均線突破缺少新的動力，48000元/噸整數(shù)關(guān)未能有用突破，短期內(nèi)將反復(fù)測試60日均線，小心今日下方形成的跳空缺口。
   今日上海電解銅現(xiàn)貨報升水60元/噸至升水140元/噸，平水銅成交價格48220元/噸-48280元/噸。升水銅成交價格48260元/噸-48340元/噸。滬期銅高位盤整，進(jìn)一步上行缺乏動力，持貨商逢高出貨意愿積極，升水難以維持高位運(yùn)行，近午間盤面回調(diào)，持貨商報升水也隨之向下收窄，午后，隨著盤面小幅走弱，持貨商升水報價進(jìn)一步縮窄于升水50-120元/噸，午后成交于48180元/噸-48300元/噸，下流方面畏高情緒濃重，尤其是周一更顯鄭重，中心商謀利空間有限，也乏人問津，市場成交偏淡，供大于求特性顯明。

    今日銅價高位盤整，市場對于本周銅價走勢存在分歧。其中50%的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為本周銅價將保持區(qū)間運(yùn)行，但重心略有上移，倫銅6690美元/噸-6700元/噸，國內(nèi)主力運(yùn)行于47500元/噸-48000元/噸。由于短期內(nèi)全球宏觀環(huán)境團(tuán)體新聞溫文，美國方面，美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鷹派，基本吻合市場預(yù)期，在會議紀(jì)要繼承對近期美元強(qiáng)勢體現(xiàn)采取寬容態(tài)度時又對通脹可能走低的風(fēng)險發(fā)出警告，說明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有擔(dān)憂，美元指數(shù)在高位88點(diǎn)附近的震動運(yùn)行，依然制約著銅價的上下波動；其他新聞面上，國內(nèi)央行“放水”無疑短期內(nèi)將利好股市和大宗商品市場，但是從今日盤面來看，銅價運(yùn)行區(qū)間有限團(tuán)體承壓，外盤更是先行出現(xiàn)回調(diào)，銅價仍未獲得有用突破運(yùn)行區(qū)間的動力；從基本面來看，LME和上期所庫存近期出現(xiàn)徐行回升，這是近期比值回升帶來的進(jìn)口銅的沖擊造成。從周一LME最新刊出倉單報告表現(xiàn)刊出倉單增長至26100噸，增幅達(dá)22%，是10月27日以來的最大增幅，說明將來銅庫存仍將重返降落態(tài)勢，但短期供給壓力暫難緩解。同時，從技術(shù)面來說銅價均受制于60日均線，上方壓力突破受阻，下方近日均線體現(xiàn)粘連支持較強(qiáng)，銅價區(qū)間整頓態(tài)勢不變。

    同時有30%的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為本周銅價將步入上升軌道，倫銅向上挑釁6730美元/噸，國內(nèi)主力站上48000元/噸平臺。首先，從近期歐洲方面來看歐元區(qū)9月季調(diào)后貿(mào)易帳紅利持續(xù)走高，11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)回升，這都暗示歐元區(qū)復(fù)蘇有所改善將支持倫銅體現(xiàn)；而美國方面，10月未季調(diào)CPI年率1.7%與前值持平，高于市場預(yù)期，11月15日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)29.1萬低于前值的29.3萬和預(yù)期的28.5萬，大幅低于前值和預(yù)期，美國10月成屋販賣總數(shù)年化526萬戶，高于前值，歐美數(shù)據(jù)的優(yōu)秀體現(xiàn)推升歐美股市上行，道指周五收漲0.51%至17810點(diǎn)，標(biāo)普收漲0.52%至2063.5點(diǎn)；另外本周中國央行降息的結(jié)果將繼承釋放消化，團(tuán)體意味著國內(nèi)流動性的寬松，刺激了國內(nèi)股市，今日A股滬指收于2533點(diǎn)，漲幅1.85%，成交金額3302.9億元，增量達(dá)1324.8億元，A股放量增倉上行，后續(xù)上漲動力仍然足夠，助力引領(lǐng)大宗商品蓄勢向上突破；同時降息意味著中小型企業(yè)面臨的資金壓力實(shí)力將出現(xiàn)緩解，從SMM調(diào)研來看現(xiàn)在國內(nèi)銅加工企業(yè)所面臨的資金壓力一旦放寬，那么企業(yè)的開工和經(jīng)營將會得到提振，有用增長國內(nèi)銅的現(xiàn)實(shí)需求。同時；從持倉方面來看最新的CFTC持倉報告表現(xiàn)截至11月18日最新的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，銅凈空頭已經(jīng)延續(xù)兩周大幅降落至24605手，市場人氣開始偏暖，將更利于多方操作。銅價開啟上升之路，后市反彈仍可期。
    最后依然有20%的業(yè)內(nèi)人士看跌本周銅價，倫銅回落至6600美元/噸-6650美元/噸，滬銅主力47000元/噸-47500元/噸，雙方君回落至前期運(yùn)行平臺。由于國內(nèi)央行降息仍處于前期階段，結(jié)果釋放仍必要時間，并且從歷史上幾次降息的經(jīng)驗(yàn)來看，首次降息均未能打破之前運(yùn)行趨勢，短期效應(yīng)將很快平復(fù)，相反的，降息反而暗示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正面臨著下行的偉大壓力，并且在銀行不良貸款雙升的情況下，市場流動性依然趨緊；而大宗商品市場上油價跌勢連續(xù)依然是打壓市場信念的偉大隱患，加之在美元的壓抑下，銅價將很快的回到之前多空反復(fù)博弈所構(gòu)建的震動平臺；從基本面來看，10月國內(nèi)精銅產(chǎn)量73.3萬噸，創(chuàng)歷史新高；進(jìn)口30.6萬噸至年內(nèi)次高點(diǎn)，近期滬倫比值修復(fù)，更刺激進(jìn)口銅流入國內(nèi)市場，市場供給賡續(xù)加大，同時本周臨近月末，持貨商逢高換現(xiàn)意愿加大，現(xiàn)貨升水難以維持高位運(yùn)行，漸漸呈現(xiàn)回落態(tài)勢，難以支持期銅價格，而年末企業(yè)在資金壓力下對四季度沖量難有作為，所以在這種顯明供大于求的態(tài)勢下，銅價將重返跌勢。


    鋁：隔夜倫鋁開2032美元/噸，中國央行不測降息新聞提振倫鋁跳漲2065.5美元/噸，尾盤避險重心回落，收2047美元/噸。今日倫鋁開2049美元/噸，亞洲時段倫鋁橫盤整頓為主，歐美時段初重心小幅走低，低點(diǎn)至2035.8美元/噸，底部均線支持顯明，晚間美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)宣布有限，料倫鋁區(qū)間盤整為主。

    滬期鋁主力1501合約夜盤受振中國央行降息新聞，跳空高開13900元/噸，但受制于周末避險情緒以及市場對降息對大宗商品影響有限的預(yù)期，主力高開后缺乏進(jìn)一步推漲動能，小幅回調(diào)，收13845元/噸，成交量為31884手，持倉量削減140手至119138手。今日早間，滬主力繼承回吐漲幅，重回20、30日均線下方，厥后震動盤整于13800元/噸附近窄幅整頓，最低至13785元/噸，尾盤收在13795元/噸，成交量55008手，持倉量削減4028手至115110手。1502合約增倉3982手至101822手，1503合約增倉3664手至69524手，滬鋁指數(shù)增倉4166手至357352手，主力出現(xiàn)顯明的減倉后移跡象，盤面繼承表現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局。今上帝力以長陰棒報收，下方5日、10日均線尚有支持，料將再測30日均線，小心回踩今日跳空缺口。

    滬鋁當(dāng)月強(qiáng)勢跳空高開后小幅走低，今日高位盤整為主，現(xiàn)貨市場上海主流成交13730-13740元/噸，貼水50元/噸至貼水40元/噸，無錫主流成交在13720-13730元/噸，杭州主流成交在13770-13780元/噸，鋁價大幅沖高后繼承上舉措力缺乏，現(xiàn)貨持貨商對日后鋁價持漲信念不足，今日逢高出貨積極，下流畏高情緒顯明，僅保持剛需采購為主，尤其是貨源較足夠的無錫地區(qū)，成交受抑顯明，成交貼水再度擴(kuò)大。滬鋁主力午后滬鋁當(dāng)月維持盤整，部分持貨商畏跌小幅下調(diào)報價在13720元/噸以求成交，但市場接貨寥寥。

    本周上海有色網(wǎng)（SMM）針對33家電解鋁企業(yè)及貿(mào)易商進(jìn)行了調(diào)研，調(diào)研效果表現(xiàn)，有67%的企業(yè)認(rèn)為本周現(xiàn)貨將持平，在13680-13740元/噸附近；有18%的企業(yè)認(rèn)為本周現(xiàn)貨將上漲至13750元/噸以上；有15%的企業(yè)認(rèn)為本周現(xiàn)貨將下跌至13680元/噸以下。

   認(rèn)為本周價格將上漲的企業(yè)給出的緣故原由包括：1.倫鋁基本面保持穩(wěn)固向好，加上新聞面和技術(shù)面的雙向支持，本周倫鋁保持上漲狀況，上挑前期高點(diǎn)，漲至2070美元/噸上方。2.國內(nèi)滬期鋁主力技術(shù)指標(biāo)形成金叉且開口擴(kuò)大，且本周底部重心較上周抬升，雖然將來繼承上攻空間有限，但是較上周仍是上漲體現(xiàn)，本周滬期鋁主力運(yùn)行在13800-13900元/噸附近。

    認(rèn)為本周價格將持平的企業(yè)給出的緣故原由包括：1.本周感恩節(jié)將至，市場人氣或受影響成交清淡，預(yù)計倫鋁保持區(qū)間震動為主，運(yùn)行2020-2070美元/噸之間。2.中國央行降息影響有限，滬鋁主力跳空高開走低，底部考驗(yàn)兩條短期均線支持，本周區(qū)間震動在13730-13830元/噸之間。3. 現(xiàn)貨市場持貨商逢高出貨積極，下流畏高顯明，市場雙方僵持，料本周現(xiàn)貨繼承區(qū)間震動在13680-13740元/噸。

    認(rèn)為本周價格將下跌的企業(yè)給出的緣故原由包括：1.繼中國下調(diào)利率之后，歐元去和日元的貨幣寬松預(yù)期亦賡續(xù)加強(qiáng)，非美貨幣持續(xù)貶值，美元再創(chuàng)新高88.64點(diǎn)，壓抑大宗商品市場，倫鋁在短暫利好之后仍將承壓，繼承測試底部2000美元/噸關(guān)口支持，運(yùn)行2000-2040美元/噸。2.缺乏持續(xù)利好刺激，滬鋁主力走勢仍以基本面主導(dǎo)，本周主力將回落至前期震動平臺低位整頓為主，運(yùn)行13650元/噸附近。3.國家下調(diào)利率刺激經(jīng)濟(jì)，另一方面表現(xiàn)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速緩慢，下流消耗克制現(xiàn)貨跟漲幅度，今日成交貼水已出現(xiàn)擴(kuò)大，現(xiàn)貨疲弱連續(xù)，本周現(xiàn)貨跌至13680元/噸下方。



    鉛：上周五，中間行公布實(shí)施非對稱降息，新聞宣布后倫鉛直線拉漲至2075美元，但隨后上沖乏力，終收于2045美元/噸，漲10美元/噸，漲幅為0.49%。今日倫鉛高開于2054.75美元/噸，開盤后窄幅整頓于2050-2055美元/噸附近。歐洲時段重心略有降落，截止17點(diǎn)收于2047.5美元/噸。倫鉛已突破底部均線壓力，進(jìn)入新通道，底部支持較夯實(shí)。
    上周五，滬期鉛主力1501合約跳空高開于13610元/噸，開盤后重心快速拉漲至13710元/噸，終收于13620元/噸，漲100元/噸。今日滬期鉛主力1501合約支持于20日均線，但多空交戰(zhàn)激烈，終收于13615元/噸，漲95元/噸，漲幅為0.7%。倉量方面，全日成交量增3750手至6446手，持倉量減2260手至13500手。
   現(xiàn)貨市場，今日鉛價出現(xiàn)小幅上漲。今馳宏13520-13530元/噸，恒邦、漢江13500—13510，煉廠出貨并未增長，市場供給多為貿(mào)易商貢獻(xiàn)，出貨積極，但下流團(tuán)體呈觀望態(tài)度，采購量極為有限。

    對于周內(nèi)鉛價能否連續(xù)漲勢，SMM對業(yè)內(nèi)30位人士進(jìn)行了調(diào)研。其中，70%的業(yè)內(nèi)人士看漲，倫鉛在2060-2080美元/噸，現(xiàn)鉛在13500-13600元/噸。最重要緣故原由為，上周五中國央行公布實(shí)施非對稱降息，這是2012年以來首次。此次降低利率，傳遞出一個強(qiáng)有力的旌旗燈號。注解中國當(dāng)局欲加大對目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，活絡(luò)經(jīng)濟(jì)、減輕貸款壓力，對于企業(yè)融資成本高的題目有所緩解。另外，美國方面，本周宣布的美國第三季度現(xiàn)實(shí)GDP修正值年化季率、諮商會信念指數(shù)、10月耐用品信念指數(shù)、小我收入以及11月密歇根大學(xué)消耗者信念指數(shù)等數(shù)據(jù)預(yù)計優(yōu)秀，道指體現(xiàn)持續(xù)上漲，引領(lǐng)大宗商品市場，提振市場信念，市場回暖預(yù)期增強(qiáng)，在肯定程度上助漲鉛價。
    30%的業(yè)內(nèi)人士看平，倫鉛在2030-2050美元/噸，現(xiàn)鉛在13450-13550元/噸。雖然新聞面利好，但是考慮到煉廠年底出貨情緒粘稠，本周價格稍有上升后不排除加大出貨的可能性，壓抑現(xiàn)貨價格；另外臨近月末，下流資金壓力大，買興難以好轉(zhuǎn)。技術(shù)面上，倫鉛周五在利多新聞刺激下上漲，但錄得較長上影線，多頭上沖乏力；并且今日成交量大減，市場活躍度降低，料鉛價后市運(yùn)行鄭重。綜合來看，在多空的博弈下，價格會維持區(qū)間波動狀況。



    鋅：上周五，倫鋅開于2263美元/噸后，晚間在中國央行降息的刺激下，快速沖破60日線阻力，上摸日內(nèi)高點(diǎn)2318.25美元/噸，終收2294美元/噸，漲42.25美元/噸，漲幅1.88%。成交量增至17098手，持倉量增至295985手。今日倫鋅開于2293美元/噸，日內(nèi)進(jìn)一步新聞刺激有限，倫鋅上攻2300美元/噸關(guān)口動能有限，盤間多空略顯膠著，倫鋅震動整頓于2285-2295美元/噸附近，截止至17:30，倫鋅報2293.75美元/噸，跌0.25美元/噸，跌幅0.01%。下方各路均線互相黏連，技術(shù)性支持略強(qiáng)，KDJ及MACD線開口向上，暫打破前期震動格局，繼承蓄勢上攻2300美元/噸關(guān)口。
    上周五，滬期鋅主力1501合約夜盤追隨外盤跳空高開于17060元/噸，盤間重心漸漸回落至17000元/噸關(guān)口下方，終收于16955元/噸，漲195元/噸，漲幅1.16%。量倉方面，成交量大幅增長126528手至243234手，持倉量增5266手至185722手。今日滬期鋅主力開于16955元/噸，高位拋壓明顯，滬期鋅續(xù)漲動能有限，重心承壓徜徉于16840-16940元/噸區(qū)間，終收16875元/噸，漲115元/噸，漲幅0.69%。量倉方面，主力月持倉量削減12588手至167868手，成交量增長78412手至402994手。多頭獲利平倉了結(jié)增多，表現(xiàn)后市信念不足，加之國內(nèi)現(xiàn)鋅升水趨疲軟，對人氣稍顯影響，萬七關(guān)口難攻，短線滬期鋅主力維持震動走勢測試16800元/噸支持。
    現(xiàn)貨市場，今日0#鋅17040-17140元/噸，對滬期鋅主力1501合約升水160-250元/噸，1#鋅16990-17010元/噸，對滬期鋅主力1501合約升水100-120元/噸。第一交易時段，滬期鋅主力1501合約重心回落至16870元/噸附近，0#現(xiàn)鋅升水180-260元/噸附近；第二交易時段，重心漸漸回升至16900元/噸附近，現(xiàn)貨升水收窄至160-240元/噸附近。期鋅較上周重心上抬200元/噸附近，煉廠出貨積極，但貿(mào)易商套利盤被套較為挺價；不過市場普遍預(yù)期現(xiàn)貨升水收窄，接貨意愿差，成交寥寥，拖累現(xiàn)鋅升水漸漸回落；鋅價位于萬七之上，下流畏高情緒趨濃，少有采貨 ，團(tuán)體成交趨弱。 0#雙燕成交17120-17140，0#豫光成交17100-17120元/噸，0#秦鋅久隆白銀成交17050-17070元/噸，0#鐵峰，墨西哥成交17040-17060元/噸。午后，滬期鋅主力維持震動走勢，波動相對有限，但現(xiàn)貨升水漸漸收窄，1#鋅升水收窄至90元/噸附近，0#鋅升水僵持于160-240元/噸附近，成交并未有顯明改善。
   上周五中國央行不測降息，人氣大增，大宗商品及金融市場紛紛上揚(yáng)。倫鋅順勢突破前期震動格局，本周倫鋅能否連續(xù)漲勢？對此SMM對三十名業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行調(diào)研，了解到：

    23%看漲本周鋅價，認(rèn)為倫鋅上沖至2300美元/噸附近上方測試2330美元/噸前期高點(diǎn)，滬期鋅主力1501合約沖高至17000元/噸上方直指17200元/噸關(guān)口?？礉q的市場人士認(rèn)為中國央行上周五不測降息成為本周上漲的重要推手，盡管央行方面解讀此次利率調(diào)整仍屬于中性操作。不過“降息”也成為央行施行寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)的一個旌旗燈號，利好市場人氣，A股強(qiáng)勁上揚(yáng)。加之，自己鋅的基本面在基本金屬中偏強(qiáng)，國外LME及國內(nèi)滬粵津三地庫存持續(xù)降落支持鋅價。鋅宏觀偏暖基本面偏強(qiáng)的雙向支撐下，上漲動力足夠。

    57%業(yè)內(nèi)人士對本周鋅價持鄭重態(tài)度，認(rèn)為本周鋅價將維持區(qū)間震動走勢。倫鋅運(yùn)行于2260-2300美元/噸區(qū)間，滬期鋅主力1501合約運(yùn)行于16700-17000元/噸區(qū)間。本周市場即將宣布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較多，中歐美經(jīng)濟(jì)分化，市場預(yù)期喜憂參半，多空略顯糾結(jié)。此外，A股雖短期強(qiáng)勁，但其將迎來IPO洪峰，股市將吸引大部分資金，大宗商品資金受分流難有好的體現(xiàn)。關(guān)于中國央行加息，市場認(rèn)為短期內(nèi)加息對于實(shí)體的傳導(dǎo)將有肯定的滯后性。終端企業(yè)尤其是私營企業(yè)貸款難題目猶存，情緒相對鄭重，加之部分貿(mào)易商套利盤被套，出貨意愿受限，入市有限，市場并不過分看漲后市。因此，綜合來看本周市場鄭重情緒或難改善，仍以震動走勢為主。

    20%看跌本周鋅價，認(rèn)為倫鋅跌破各路均線支持向下測試2230美元/噸關(guān)口，滬期鋅主力1501合約回采上周實(shí)體運(yùn)行區(qū)間下沿16600元/噸。本次央行“降息”行動，雖提振市場，但地方當(dāng)局的財政已顯“左支右絀”，明年GDP存下行風(fēng)險回至7%附近。且國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率繼承“雙升”，亦表現(xiàn)目前市場資金趨緊，加之終端企業(yè)多數(shù)面臨銀行抽貸風(fēng)險，采購積極性受挫。此次降息也令市場對中國經(jīng)濟(jì)后期增加存隱憂，后市信念不足。加之美元受“降息”推動破位上行位于88上方創(chuàng)四年新高，對大宗商品市場壓力有增無減。現(xiàn)鋅市場，臨近年末，市場換現(xiàn)出貨意愿相對積極，加之鋅價再度走高于17000元/噸上方刺激煉廠出貨積極性，現(xiàn)貨貨源趨于余裕，令市場對后期現(xiàn)貨升水預(yù)期繼承收窄。目前現(xiàn)貨升水對中心商形成入市謀利的吸引力，缺少利潤空間導(dǎo)致其接貨意愿不足，令市場情緒稍顯頹廢。從周一國內(nèi)SHFE的持倉報告可見11月24日空頭持倉51628手，其中五礦占9302手，于16745附近增空單；多頭持倉50327手，其中中信占4958手?？疹^力量略勝一籌，重演跌勢的預(yù)期加大。



    錫：今日倫錫開盤20357美元/噸，今日倫錫亞洲盤尾運(yùn)行照舊保持平穩(wěn)，技術(shù)面運(yùn)行于各路均線上，有肯定支持。上方繼上周五突破近期阻力點(diǎn)位20300美元/噸，短期內(nèi)沒有壓力。今日總體還料將維持上漲。KDJ和MACD曲線都處于偏強(qiáng)的區(qū)間，對于走勢也有肯定的支持作用，歐洲交易的新聞氛圍有利于倫錫進(jìn)一步上行，繼上周五中國央行忽然公布降息后，歐央行行長德拉吉的講話也偏向鴿派，提振基本金屬。今日將關(guān)注美國11月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)運(yùn)動指數(shù)。晚間，倫錫已沖高挑釁20500美元。
   滬錫市場，現(xiàn)貨主流成交區(qū)間為133500-136500元/噸，隨著上周末外盤上行，下流看漲情緒趨重，且貿(mào)易商手上的貨源偏緊，南山成交活躍為133500-133700元/噸。云字頭品牌現(xiàn)貨貨源偏緊，價格為134000-136500元/噸成交一樣平常。料現(xiàn)貨價格短期內(nèi)較為堅挺。
    SMM對后市心態(tài)調(diào)研效果表現(xiàn)，30%的市場人士認(rèn)為本周現(xiàn)貨錫價將保持平穩(wěn)。這部分人士認(rèn)為雖然近期倫錫強(qiáng)勢上行，但是突破之前的20300美元/噸的這個平臺照舊比較艱難的，故本周難有進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性突破，將進(jìn)行反復(fù)測試20300美元/噸的阻力。上周五下戰(zhàn)書中國央行忽然公布降息，在此新聞刺激下基本金屬全線收漲，周一市場繼承消化21日傍晚中國央行宣布非對稱降息，各種分析評論均以“不測”冠名。盡管央行在之后的公開消息稿中稱“此次利率調(diào)整仍屬中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生轉(zhuǎn)變”，但資金面轉(zhuǎn)為寬松，確定無疑。市場之所以以“不測”對待，系此前更多展望集中于“降低銀行存款預(yù)備金率”，潛在說明中國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)并不樂觀，基本金屬走勢一向處于承壓。央行政策提振市場，對于價格起到提振作用，防止進(jìn)一步下跌。上周五歐洲央行行長德拉基寬松談吐再度提振市場，若低通脹持續(xù)，歐洲央行已經(jīng)預(yù)備好敏捷采取舉措。本周將要宣布的數(shù)據(jù)美國數(shù)據(jù)美國三季度現(xiàn)實(shí)GDP修正數(shù)據(jù)范圍以及英國央行通脹報告下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增加預(yù)期預(yù)期均持平與前值。多空新聞膠著拉鋸，價格難做進(jìn)一步的突破。

    50%的市場人士認(rèn)為現(xiàn)貨價格將小幅上漲。上周末外盤強(qiáng)勢上漲突破了前期的20000元/噸的阻力，上行測試20300美元/噸，帶動國內(nèi)現(xiàn)貨價格上調(diào)，周一滬錫市場低價南山相較于上周133000元/噸成交133500-133700元/噸，目前現(xiàn)貨市場貿(mào)易商貨源偏少，況且下流對后市看漲氛圍濃。此外，云字頭品牌的大廠近期以來出貨積極性較低，對于現(xiàn)貨價格有肯定支持。本周臨近月尾，下流月末也會少量備存，主流品牌貨源將出現(xiàn)供不應(yīng)求的場面，價格將繼承受到推升。
    20%的市場人士認(rèn)為本周價格將下跌?？吹氖袌鋈耸空J(rèn)為倫錫的漲跌目前與國內(nèi)的現(xiàn)貨價格走勢關(guān)系不大。國內(nèi)需求差，貿(mào)易商出貨困難，現(xiàn)貨價格貨漸漸陰跌。外盤基本面疲弱，缺乏長期上行支持，國內(nèi)現(xiàn)貨價格也會承壓下行。況且臨近年底，一些大廠長期沒有出貨，迫于資金壓力一旦拋盤出貨，現(xiàn)貨價格將無力維穩(wěn)，受壓回調(diào)空間加大。


    鎳：今日倫鎳?yán)^承消化周五中國央行降息的利好新聞刺激，跳空高開于16612美元/噸，但卻遭遇獲利回吐的打壓，開盤后即出現(xiàn)肯定的回調(diào)，最低跌至16431美元/噸，10點(diǎn)左右，在確認(rèn)此處支持之后，倫鎳又漸行走高，進(jìn)入歐洲時段，倫鎳再次嘗試沖擊60日均線，一起上摸，截至17:20，已觸高16720美元/噸，成交顯明變的活躍。倫鎳躍上60日均線，上漲動力在繼承蓄勢中，技術(shù)指標(biāo)向多，漲勢仍可期。

    滬市現(xiàn)貨市場，SMM 1#電解鎳112000-112300元/噸，因近期上漲過快，一度成交清淡，上午主流成交區(qū)間112200-112600元/噸，下戰(zhàn)書歐洲時段開盤，倫鎳走高，國內(nèi)成交區(qū)間漲至112700-113000元/噸，午后成交漸漸回暖，價量共提。今日上海地區(qū)金川公司上調(diào)板鎳價格至112400元/噸，上調(diào)幅度1000元/噸。

   周初，SMM調(diào)研30位市場人士，效果如下：
    17%人士看漲，預(yù)計本周運(yùn)行區(qū)間16500-17000美元/噸。宏觀面上各大央行政策利好，刺激基金屬上漲；隨著菲律賓進(jìn)入雨季，鎳礦供給賡續(xù)減小，國內(nèi)鎳礦進(jìn)入去庫存階段，預(yù)期鎳礦將來供給趨緊，有助于支持倫鎳進(jìn)一步攀升。技術(shù)圖形上，倫鎳已經(jīng)站穩(wěn)各路均線，現(xiàn)嘗試沖擊60日均線，MACD向上抬頭，KDJ也位于強(qiáng)勢區(qū)。

    66%人士震動，預(yù)計本周運(yùn)行區(qū)間16200-16700美元/噸，雖然政策刺激利好，但倫鎳庫存持續(xù)增加，逼近40萬噸，供給的持續(xù)增量減弱鎳價的上舉措力，且倫鎳在多日上漲后，動能減小，上方60日均線壓力不容小覷，但當(dāng)價格下跌，因?yàn)閷礞嚨V供給趨緊的預(yù)期支持，下方謀利買盤則會擇機(jī)入市，下方獲得支持較強(qiáng)，料本周多空仍有一段高位博弈，倫鎳仍將以區(qū)間震動為主，暫難輕松突破。
    ​17%人士看下跌，預(yù)計本周區(qū)間16000-16300美元/噸，美元已輕松突破88美元平臺，短期強(qiáng)勢仍舊，克制倫鎳的漲幅，利好刺激或僅曇花一現(xiàn)。國內(nèi)不銹鋼市場低迷仍舊，趨近年末難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，料倫鎳沖高后回落，進(jìn)行下調(diào)整固。
（來源：上海有色網(wǎng)）