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近日有媒體報道，同時在香港和深圳兩地上市的復(fù)興通信正在考慮收購西門子手機(jī)營業(yè)。盡管復(fù)興對外否認(rèn)，西門子也未就此發(fā)表任何評論，不久前聯(lián)想、TCL和冠捷等一些企業(yè)相繼上演跨國并購，復(fù)興收購西門子好像也在情理之中。當(dāng)我們?yōu)槟切皳P眉吐氣” 式的兼并舉動大聲叫好時，是否應(yīng)該更多地思考中國企業(yè)這種“一步到位”的跨國并購能走多遠(yuǎn)？對基本無成功案例經(jīng)驗借鑒中國企業(yè)來說，這種國際化嘗試有何利弊？

　　背景：跨國并購風(fēng)聲水起

　　“2004年，中國在亞洲國家(除日本外)的總并購額中的比例僅占20%，但是，2005年后的將來數(shù)年，中國將成為世界并購圈中的緊張國家。”國際著名投資銀行雷曼兄弟全球并購營業(yè)部主管馬克·夏弗今年1月20日在北京接受媒體采訪時透露表現(xiàn)。

　　此話并非空穴來風(fēng)。去年12月8日，中國最大的PC廠商聯(lián)想集團(tuán)斥資17.5億美元收購IBM小我電腦事業(yè)部，使國際舞臺上的中國企業(yè)日益受到各方矚目。假如交易成功，聯(lián)想將躋身世界第三大PC廠商之列，年收入有望達(dá)到120億美元。

　　聯(lián)想的跨國收購尚在余音繞梁，上汽集團(tuán)與英國MG羅孚集團(tuán)（MGRover）的計劃聯(lián)姻又開始沖擊人們的耳膜。早在去年11月，羅孚爭先公布，上汽集團(tuán)已贊成向這家英國公司投資逾10億英鎊，收購其70%的股權(quán)。有關(guān)人士稱，上汽此舉如獲成功，則是中國企業(yè)繼TCL并購法國湯姆遜公司彩電營業(yè)、京東方并購韓國當(dāng)代TFT營業(yè)、聯(lián)想集團(tuán)并購IBM公司PC營業(yè)之后，又一例海外收購大案，收購將使上汽可以借助羅孚的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)將本身的產(chǎn)品販賣歐洲。

　　中國企業(yè)系列跨國收購案例注解，隨著中國市場愈加開放和全球企業(yè)并購運動的進(jìn)一步活躍，2005年中國企業(yè)將迎來跨國并購高潮，中國企業(yè)正在開啟其國際并購市場新時代。

　　中國企業(yè)的跨國并購交易近幾年才剛剛起步，曩昔4年間，已經(jīng)出現(xiàn)了一些大型跨國并購交易。2004年，跨境交易總交易額約為390億美元左右。

　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院剛剛完成的中國企業(yè)對外直接投資研究報告表現(xiàn)，近年來中國企業(yè)對外直接投資（FDI）體例中，跨國并購和股權(quán)置換呈現(xiàn)增加勢頭，戰(zhàn)略性投資正在成為企業(yè)海外發(fā)展新的途徑。

　　英國市場調(diào)查機(jī)構(gòu)一項近期調(diào)查也表現(xiàn)了這個趨勢：因為當(dāng)局鼓勵企業(yè)向海外投資，因此中國企業(yè)往后向海外投資并購還會繼承擴(kuò)大，2005年亞洲市場并購預(yù)計規(guī)模將比去年增加10%到15%，其中，中國企業(yè)將唱主角。

　　毋庸質(zhì)疑，跨國并購后企業(yè)的規(guī)模是上去了，但是并購后的企業(yè)整合能否并進(jìn)？最近在柏林舉行的2004年德中經(jīng)濟(jì)峰會上，德國當(dāng)局甚至對德國故意同中方進(jìn)行兼并合作的企業(yè)提出“針砭箴規(guī)”，重要是從施耐德等收購案的失敗教訓(xùn)中指出中國企業(yè)在進(jìn)行兼并后整合和管理的能力仍十分有限。

　　跨國并購僅是擴(kuò)張的開始，后續(xù)整合才是擴(kuò)張成功的關(guān)鍵。時間和文化兩個層面上的偉大壓力，使得中國企業(yè)跨國并購整合的難度和挑釁空前偉大。


來源：人民網(wǎng)