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一、美元修建雙底形態(tài)，上升空間大幅拓展

　　美聯(lián)儲延續(xù)8次升息，目前利率水平達(dá)到3%，同時"穩(wěn)重有序"的升息步伐仍將繼承，從利差及吸引投資方面對美元構(gòu)成中長期利好影響。同時美國3月貿(mào)易赤字縮窄至2004年9月以來的最低水平549.9億美元，對美元起到短期提振作用，美元指數(shù)一舉突破2月10日的85.42點(diǎn)前高，大雙底形態(tài)形成，上升空間大幅拓展，銅價可能會受到龐大襲擊。
二、高升水高銅價的牛市末期特點(diǎn)沒有在LME而是在中國市場出現(xiàn)

　　從1989年，1995年的兩次牛市來看，牛市末期現(xiàn)貨極度嚴(yán)重現(xiàn)貨價高企是推動市場的重要動力，LME3個月銅價的高點(diǎn)均伴有最高水平現(xiàn)貨/3個月升水的出現(xiàn)，而這種極端特點(diǎn)尖銳而短暫，盛極而衰后均開始熊市歷程。2005年以來指數(shù)基金大舉介入LME期銅市場成為主導(dǎo)力量，其投資特點(diǎn)為被動買入獲取展期收益，不以現(xiàn)貨市場為主陣地，從而使得即使價格創(chuàng)造3338美元?dú)v史高點(diǎn)，現(xiàn)貨/3個月升水始終保持平緩未有突破200美元。不過高升水高銅價的牛市末期特點(diǎn)沒有在LME而是在中國市場出現(xiàn)。5月9日上?，F(xiàn)貨對滬銅三個月期貨升水達(dá)到高點(diǎn)，隨后兩日升水急劇下挫，同時對應(yīng)期銅價格也大幅下跌，歷史是否在中國重演值得密切關(guān)注。
　結(jié)論：短期做空機(jī)會成熟，LME短期目標(biāo)2980美元，滬銅7月合約短期目標(biāo)30000元。


　



來源:中國銅加工網(wǎng)