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　　伴隨著對5000點(diǎn)箱體的突破，新多買進(jìn)以及空頭回補(bǔ)，使得銅價(jià)敏捷創(chuàng)出新高，市場再次落入主力多頭算計(jì)之中。甫一交手，空頭力量即被瓦解，基金凈空僅僅維持兩周即告退卻，看來“信念之戰(zhàn)”對于空頭來說照舊充滿了恐驚。
　　但隨著主力多頭庫存控制數(shù)量上升，一旦資金面吃緊，將首先在現(xiàn)貨升水上得到表現(xiàn)，那將是最為顯明的多頭解散旌旗燈號。
　　進(jìn)入商品市場資金增速減緩
　　一些商品在曩昔幾年里已經(jīng)累積了偉大漲幅，面對變大的基數(shù)以及不可知的將來，所有市場參與者可能都感到迷茫，對商品指數(shù)一攬子買入已經(jīng)慢慢成為曩昔輝煌。據(jù)市場人士分析，一些與商品指數(shù)相干的共同基金、養(yǎng)老基金等規(guī)模擴(kuò)大已經(jīng)開始趨緩。
　　不過目前商品市場還沒有出現(xiàn)資金凈流出，一些基金經(jīng)理透露表現(xiàn)，他們進(jìn)入商品市場的資金比例不過是總資產(chǎn)的5%以下，他們并非尋求高回報(bào)率，而是增長一條投資分散化途徑來對抗通脹。目前農(nóng)產(chǎn)品并沒有凸起體現(xiàn)，而原油市場遷倉收益為負(fù)，基本金屬處于生產(chǎn)周期和消耗周期沖突，這導(dǎo)致主力多頭們對現(xiàn)貨市場進(jìn)行了肯定控制，同時(shí)吸引商品指數(shù)基金進(jìn)駐。另外，貴金屬也成為資金集散地。不過假如將來農(nóng)產(chǎn)品市場出現(xiàn)趨勢變好，可能導(dǎo)致資金流動，各類商品價(jià)格出現(xiàn)波動，金屬價(jià)格因?yàn)榛久娓纳凭蜁蛳禄顒印?br>
　　多頭主力何時(shí)解散

　　現(xiàn)貨市場被人為控制，金屬市場自己流通能力大大降低。歐洲、美洲庫存被悉數(shù)運(yùn)走，庫存被幾個(gè)大型流通商所掌握，歐洲地區(qū)升水已經(jīng)被盡量抬高。目前中國市場所期待的消耗啟動并沒有展現(xiàn)出來，上海現(xiàn)貨升水疲軟，從一個(gè)側(cè)面注解了現(xiàn)貨相對充裕。價(jià)格上漲后現(xiàn)貨出現(xiàn)貼水，消耗者情愿歇工，也不愿在高價(jià)位上買入，中國消耗方面表現(xiàn)了很大彈性。消耗者對高銅價(jià)體現(xiàn)出了顯明討厭情緒，消耗替換品正在慢慢出現(xiàn)，比如鋁線纜的恢復(fù)使用；或者產(chǎn)品銅使用量降低，比如銅水管的管壁變薄，外層使用塑料成品等。一旦這種產(chǎn)品在市場上得到進(jìn)一步認(rèn)可，那么這種對將來消耗的不可恢復(fù)性是相稱損害銅工業(yè)的。
　　目前倫銅持倉維持在24萬手以上，美盤持倉也出現(xiàn)恢復(fù)性增長，銅市場再次出現(xiàn)止損動力。前期調(diào)整過程中，倫銅持倉沒有像美盤一樣削減，這說明在傳統(tǒng)資金拋空情況下，長線基金保持穩(wěn)固持倉心態(tài)。但是隨著價(jià)格高企，是否會應(yīng)驗(yàn)“螳螂捕蟬，黃雀在后”的故事？隨著各區(qū)域出現(xiàn)加息，債券市場收益率會漸漸擴(kuò)展，資金成本也在日益增長。

　　賣出保值考慮期權(quán)操作

　　銅期權(quán)波動率在年初回落后，目前再次上揚(yáng)到32附近，賣出保值者可以考慮賣出平值或者輕度實(shí)值看漲期權(quán)，來代替直接賣出期貨頭寸。首先如許可以少付出一些保證金，其次可以為上漲設(shè)置一道緩沖。目前300美元的權(quán)利金，可以為冶煉商或者庫存持有者修建一道理想隔離區(qū)。假如是純粹意義的保值，當(dāng)?shù)狡谕瓿涩F(xiàn)貨販賣后，信賴在財(cái)務(wù)上會有比較理想的表現(xiàn)。而假如價(jià)格下跌，可以追加賣出部分期貨頭寸，當(dāng)確認(rèn)下跌時(shí)再做出加碼賣出，由于權(quán)利金收入將會變相進(jìn)步賣出價(jià)格。
　　至于空頭謀利，臨時(shí)照舊以在波段上升末端以短線心態(tài)試探操作。假如能夠獲得肯定利潤空間，那么就設(shè)定止盈操作。雖然目前仍然是牛市市場，背離大勢做空好像是蜉蝣撼樹，但是只要把握得當(dāng)，防止深度套牢，機(jī)會肯定不會從面前溜走。