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中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的緊張作用有目共睹，但中小企業(yè)發(fā)展中的困境也是人所共知的。融資難自始至終制約著我國中小企業(yè)的發(fā)展，制約著我國企業(yè)的競爭力以及協(xié)調社會的發(fā)展。
　　多年來，相干部門及各級當局制訂了一系列鼓勵政策和積極措施化解中小企業(yè)融資難題。但從現(xiàn)實結果來看，中小企業(yè)融資難的題目仍未解決，中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境反而日趨嚴厲，社會資源占據(jù)、利益輸送、財富分配更加不平等。
　　究其緣故原由，是我們?nèi)晕春芎玫氖煜ず蛷氐捉鉀Q中小企業(yè)融資過程中的三大難題：融資者與中小企業(yè)間的信息舛錯稱以及進而引發(fā)的道德風險；中小企業(yè)經(jīng)營過程中的風險過高，而缺乏風險定價機制，難以確定風險與收益的關系；融資操作中單位融資成本過高，融資者沒有愛好提供資金，而中小企業(yè)又無力承擔。
　　因此，我們建議當局從直接參與轉為間接參與，調動社會上資金充裕投資者和融資經(jīng)驗雄厚且資金充裕的銀行，積極參與中小企業(yè)的融資，既可降低當局在推動中小企業(yè)融資中的直接成本和風險，也可降低中小企業(yè)融資過程中融資成本過高的難題。
　　一，給與參與中小企業(yè)股權投資的社會投資者以小我所得稅減免。設立初期的中小企業(yè)普遍存在著啟動資金不足，而此時的企業(yè)既無資產(chǎn)也無現(xiàn)金流，因此無論從財務會計學照舊金融學的角度來看，既不適合于信貸融資，也不宜進行公募股權融資，只能選擇私募股權融資。為此，科技部、發(fā)改委及各級當局設立各種情勢的投資基金，直接參與中小企業(yè)融資。但這些基金的規(guī)模普遍偏小，而當局的財力有限，受益企業(yè)少。另當局參與的直接投資效益低，管理成本高，又易引起尋租舉動。同時因為投資者信息采集成本過高，也容易引發(fā)企業(yè)的道德風險。
　　因此，當局應采取的措施是充分調動社會各方的積極性參與中小企業(yè)的股權融資，即鼓勵社會上資金充裕的小我，以股權投資的情勢直接參與中小企業(yè)融資，而當局則對投資在肯定規(guī)模以下、股東肯定數(shù)量以下的中小企業(yè)投資者給予小我所得稅減免，并對其3年期內(nèi)盈利給予所得稅減免。
　　這種模式，將可削減當局的直接投資以及維持基金運行管理，又引入大量社會資金進入中小企業(yè)，也削減目前社會資金充裕而引發(fā)的流動性過剩題目。
　　二，對給與中小企業(yè)貸款融資的金融機構以利息補貼。穩(wěn)固經(jīng)營的中小企業(yè)，漸漸具備了進行銀行貸款的條件。但銀行仍無愛好參與對中小企業(yè)的貸款，一是對中小企業(yè)貸款規(guī)模小、單筆貸款成本過高，銀行無利可圖；二是銀行無法判別中小企業(yè)的風險，測算風險溢價。
　　為解決此題目，銀行上浮了對中小企業(yè)貸款利率，這對利潤有限的中小企業(yè)增長了更多的負擔，極不合理也不可行。同時，各級當局紛紛成立擔保公司，試圖以名譽擔保的情勢鼓勵銀行向中小企業(yè)貸款，但產(chǎn)生的題目是：擔保公司的參與進一步進步了企業(yè)貸款成本，加大了企業(yè)的負擔；假如善于貸款的銀行都無法判別企業(yè)的風險，非此專業(yè)的擔保公司則更不具備這個能力，因此而引發(fā)的風險則更令人擔憂。因此，過高的利息或擔保費用付出，不合理的風險溢價成為制約中小企業(yè)貸款融資的重要因素。
　　因此，建議當局對給予中小企業(yè)貸款的銀行以高息補貼，即銀行對中小企業(yè)貸款的過高付出及風險溢價，從當局那里以利息補貼的情勢得到補償，而中小企業(yè)以正常的利息獲得貸款。由于只有在獲取相對較高的收入和風險溢價的條件下，銀行才有愛好參與對中小企業(yè)的貸款；而在融資成原形對合理的條件下，中小企業(yè)申請貸款才能獲得正常發(fā)展。以如今當局擔保公司資本金規(guī)模及日常經(jīng)營成本估算，給予貸款機構的補貼付出會低于上述兩項付出，并引發(fā)貸款機構對中小企業(yè)貸款規(guī)模的大幅增加。
來源：人民日報海外版