“內(nèi)升外貼” 國內(nèi)銅市再現(xiàn)年末高升水行情
近期,國內(nèi)銅價的波動幅度顯明增長,而且常常領(lǐng)先倫敦銅。不可否認(rèn),滬銅對倫銅的影響力日益加強(qiáng),不過最近的波動更多是由國內(nèi)供給狀態(tài)所導(dǎo)致;另一方面,因為新資金的加盟導(dǎo)致持倉量大幅增長后,滬銅短線資金也加強(qiáng)了操作的力度。 當(dāng)滬銅價格重新靠近60000大關(guān)時,進(jìn)口現(xiàn)貨銅終于重新獲得了紅利空間(智利銅由于免2%關(guān)稅,成本上更是降落了1100元),而這必要“感謝”國內(nèi)的高現(xiàn)貨升水。 上海銅現(xiàn)貨升水在2007年5月到10月中旬,負(fù)多正少,同時近月合約一向低于遠(yuǎn)期合約,這注解現(xiàn)貨供給的寬松。但是進(jìn)入11月后,首先是合約間差價開始發(fā)生轉(zhuǎn)變,近月合約高出遠(yuǎn)月,同時現(xiàn)貨差價從貼水轉(zhuǎn)向升水,幅度日漸加大。而在這個時期,倫敦銅現(xiàn)貨卻呈現(xiàn)貼水格局?,F(xiàn)貨價格“內(nèi)升外貼”,進(jìn)口商點價獲得優(yōu)秀機(jī)遇。 11月以來,各銅材加工商的質(zhì)料采購部門有著不同的心情。簽訂長單者感到特別很是慶幸;而在現(xiàn)貨市場一時采購的加工商,面對這一段時間的高升水,則很“受傷”。12月份是各大煉廠和銅材加工商簽訂2008年長單的時候,此時的高現(xiàn)貨升水對于2008年的長單升水有著拉升作用,煉廠獲得肯定的生理上風(fēng)。 簽訂長單穩(wěn)固了煉廠的販賣,是煉廠的重頭戲。讓我們回頭再看2006年底的現(xiàn)貨體現(xiàn),現(xiàn)貨升水情況和 2007年基本如出一轍,同樣是在11月份呈現(xiàn)出高升水格局,并一向連續(xù)到明年1月份。筆者認(rèn)為,供給商會選擇時機(jī)適當(dāng)控制現(xiàn)貨供給量,以形成現(xiàn)貨高升水,所以年底前的高現(xiàn)貨升水帶有肯定的“策劃”性。一些煉廠的檢修放在12月份,這確實會削減現(xiàn)貨供給量;而一些煉廠則把來年的檢修提前通知布告,在生理上加強(qiáng)將來供給降落的預(yù)期。 另一方面,12月份也是進(jìn)口商和國外供給商簽訂進(jìn)口長單的時段。2006年11月到2007年2月,進(jìn)口銅大獲其利,這大大鼓舞了進(jìn)口商的信念,長單簽訂量大增。這導(dǎo)致2007年進(jìn)口量大增,市場供給足夠,打壓了國內(nèi)價格,供給商團(tuán)體都招致?lián)p失。但是如今,面對面前目今的利潤,各自為戰(zhàn)的進(jìn)口商為了博取自身的利益卻難以形成同一,博弈成為重點。 (來源:上海有色金屬網(wǎng)) (作者:佚名編輯:浙江水暖閥門行業(yè)協(xié)會)
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