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對于歐洲來說，剛剛曩昔的一周可謂負面新聞接二連三。首先是穆迪下調(diào)了歐元區(qū)救助基金評級；緊接著惠譽警告明年或?qū)⑾抡{(diào)英國AAA評級；而標普則將重債國希臘評級降至選擇性違約，同時警告整個歐洲企業(yè)名譽評級明年將面臨嚴厲挑釁。與此同時，歐洲央行和德國央行分別下調(diào)了歐元區(qū)和德國今明兩年經(jīng)濟增加預期。負面因素疊加，必將對投資者信念造成沖擊。
　　盡管歐洲央舉動應對歐債危急采取了一系列積極措施，甚至“超范圍”行權(quán)，但高負債國結(jié)構(gòu)性弊病不根治、高福利導致高赤字的財政系統(tǒng)不糾正，歐洲高失業(yè)率的近況就難以改善，經(jīng)濟復蘇就難以走上正常軌道。寬松的貨幣政策環(huán)境和救助機制只是緩解歐債危急的外部因素，徹底的結(jié)構(gòu)性改革，適當改變“過度福利”的福利政策，才是解決歐債危急的關(guān)鍵所在。
　　一年來，歐洲央舉動應對歐債危急盡心竭力。在常規(guī)貨幣政策上，歐洲央行先后3次降息，并于7月將金融機構(gòu)隔夜存款利率降至0.00%。目前，歐元區(qū)除面臨能源價格高企帶來的通脹壓力外，一些成員國為減少財政赤字，相繼采取了進步間接稅率的措施，可能助推通脹水平高企。即便希臘等重債國迫切必要進一步降低融資成本，但歐洲央行不能突破維持物價穩(wěn)固的基本職責框架于近期再度推出新的降息行動。在特別很是規(guī)政策方面，除已經(jīng)實施的無窮量低息貸款（LTRO）措施外，尚待啟動的直接貨幣交易（OMT）計劃將為消弭市場尾部風險、進而消弭歐元區(qū)可能面臨的解體風險做進一步政策保障。此外，歐洲央行積極促進建立歐洲銀行聯(lián)盟，呼吁同一歐元區(qū)銀行債務處理體例，加大監(jiān)管力度。
　　盡管歐洲央行作出了如此多的努力，但歐洲經(jīng)濟復蘇的春天仍遲遲不能到來，反而衰退的勢頭已由重債國蔓延至核心國。導致財政赤字無窮擴大、主權(quán)債務堆積如山的始作俑者，非“過度福利”莫屬。實施合理的社會結(jié)構(gòu)性改革、改變寅吃卯糧的福利制度，是解決歐債危急的關(guān)鍵所在。
　　歐洲的福利制度是近代工業(yè)化社會的產(chǎn)物，在相稱長的時期內(nèi)緩解了貧富矛盾，穩(wěn)固了社會大局。但同時福利制度擴大了社會有用消耗需求，粉飾了民眾自身消耗能力不足的矛盾，并且弱化了進步工作服從和經(jīng)濟發(fā)展的動力，埋下了潛在的社會動蕩的根源。過度膨脹的社會保障和福利付出不僅擴大了當局預算赤字，增長了公共債務負擔，同時導致社會稅收過重，高所得稅反過來再度減弱民眾工作積極性和工作服從。此外，過度的社會保障和福利制度助推傳統(tǒng)家庭結(jié)構(gòu)解體、生育率降落，進而加速了人口老齡化進程，社會發(fā)展動力進一步被減弱，經(jīng)濟衰退成為必然，而由經(jīng)濟衰退導致的高失業(yè)率已威脅到歐洲的社會穩(wěn)固。
　　如歐盟統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)，11月歐元區(qū)失業(yè)率為11.7%，其中青年失業(yè)率為23.9%，創(chuàng)歷史新高。其中希臘、西班牙青年失業(yè)率高達25%左右，四分之一的青年人處在“被閑置”狀況。歐盟展望，失業(yè)率將在2013年達到峰值，屆時歐盟失業(yè)率將略低于11%，歐元區(qū)將達12%。高失業(yè)率不僅引發(fā)了社會動蕩，還將對人力資本造成長期損害。歐盟成員國須在結(jié)構(gòu)性改革的基礎上改革勞動力市場，改善就業(yè)培訓環(huán)境，修改勞動合同限定條目，放松投資管制并加大對實體經(jīng)濟的政策扶持，刺激就業(yè)市場盡早復蘇。
　　目前進行結(jié)構(gòu)性改革的停滯是，重債國普遍存在著“福利剛性”，即使面臨主權(quán)破產(chǎn)，也不愿接受當局壓縮福利、削減收入的主張，改革措施已導致一些國家社會動蕩甚至政權(quán)更迭。意大利總理蒙蒂8日公布，在議會通過最新緊縮措施后，他將公布辭職，該國大選可能提前到來。制度不改革，重債國就不可能實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性收支平衡，任何救助機制都不能從根本上解決歐債危急。在國際組織堅持下，希臘、西班牙等國家正在進行艱難的改革，能否最終走出債務危急，關(guān)鍵看改革的力度。

信息來源：上海金屬網(wǎng)