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   英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》周刊發(fā)表題為《全世界最大的經(jīng)濟(jì)題目》的文章，文章內(nèi)容如下：
   目前，全球經(jīng)濟(jì)狀態(tài)不佳。美國和英國傳出的新聞一向都還不錯(cuò)，但日本經(jīng)濟(jì)正舉步維艱，中國的經(jīng)濟(jì)增加速度也放慢至2009年以來的最低水平。難以預(yù)知的傷害大量存在，分外是埃博拉疫情。目前埃博拉在西非已造成數(shù)千人死亡，并在更廣的范圍內(nèi)散播了恐慌的情緒。不過，迄今為止，最大的經(jīng)濟(jì)威脅來自歐洲大陸。
   處于第三次衰退邊緣
   因?yàn)榈聡慕?jīng)濟(jì)增加出現(xiàn)了障礙，歐元區(qū)正處于6年來第三次衰退的邊緣。歐元區(qū)向?qū)艘呀?jīng)虛耗了由歐洲央行行長馬里奧·德拉吉承諾“盡統(tǒng)統(tǒng)可能”挽救歐洲單一貨幣所帶來的為期兩年的緩解期。法國和意大利回避結(jié)構(gòu)性改革，而德國仍過于強(qiáng)調(diào)緊縮政策。歐洲8個(gè)國家的物價(jià)正在下跌。歐元區(qū)的總體通脹率已跌至0.3%，很可能在明年出現(xiàn)負(fù)增加。這個(gè)幾乎占到全世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出五分之一的地區(qū)正執(zhí)政著經(jīng)濟(jì)障礙和通貨緊縮的方向邁進(jìn)。
   歐洲內(nèi)外的樂觀人士經(jīng)常以日本為例。日本在20世紀(jì)90年代末出現(xiàn)通貨緊縮，對(duì)其自身及全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了不利影響，但這種影響并非災(zāi)禍性的。歐元區(qū)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)峻大得多。和日本不同的是，歐元區(qū)目前面臨的局面不是孤立的：從中國到美國，通貨膨脹率都低得讓人憂慮，而且還在賡續(xù)降落。此外，與日本社會(huì)不同的是，歐元區(qū)難以連合在一路。從意大利到希臘，債務(wù)負(fù)擔(dān)都在激增，在這種情況下，投資者會(huì)落荒而逃，民粹主義政治家會(huì)越來越得到認(rèn)可，而且，要不了多久，歐元就會(huì)徹底崩潰。
   通貨緊縮破壞性更大
   雖然很多歐洲人、分外是德國人從小到大就怕通貨膨脹，但通貨緊縮造成的破壞可能更大。假如人們和企業(yè)預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)跌，就會(huì)制止花錢，而隨著需求的萎縮，債務(wù)違約的情況就會(huì)增長。大冷落時(shí)就是如此，發(fā)生在20世紀(jì)30年代初的那次經(jīng)濟(jì)冷落對(duì)德國的影響尤為偉大。
   因此，令人擔(dān)憂的是，在央行設(shè)定了目標(biāo)通脹率的46個(gè)國家中，30個(gè)都沒有達(dá)到目標(biāo)。有些價(jià)格的下跌是可喜的。尤其是賡續(xù)降落的油價(jià)，這能提拔消耗者的收入水平。但是降落的物價(jià)和制止的薪酬更多地要?dú)w因于需求的疲軟，而且在富裕的經(jīng)合組織國家，大約4500萬勞動(dòng)者處于失業(yè)狀況。投資者開始預(yù)計(jì)甚至像美國這種目前經(jīng)濟(jì)狀態(tài)優(yōu)秀的國家也會(huì)出現(xiàn)通脹水平降落的情形。更糟糕的是，很多國家的短期利率已經(jīng)接近于零，因此央行不能用減少利率的體例來推動(dòng)消耗。唯一有用的手段就是量化寬松以及其他相稱于印鈔的做法。
   結(jié)構(gòu)性改革難以推行
   歐洲大陸的經(jīng)濟(jì)存在很多緊張的潛在題目，從不容樂觀的人口統(tǒng)計(jì)數(shù)字到沉重的債務(wù)，再到僵化的勞動(dòng)力市場(chǎng)。但是它也犯了一些偉大的政策錯(cuò)誤。法國、意大利和德國一向回避有助于經(jīng)濟(jì)增加的結(jié)構(gòu)性改革。因?yàn)榈聡^于堅(jiān)持財(cái)政緊縮政策，再加上歐洲央行的怯懦，使得歐元區(qū)尤其容易受到通貨緊縮的影響。即便如今，在各國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮的情況下，德國依然一門心思地要求各國當(dāng)局削減赤字，而它對(duì)放松貨幣政策的反對(duì)意味著歐洲央行在量化寬松方面所采取的舉措遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于其他大型央行，如許的局面顯然讓德拉吉感到絕望。
   假如說這種漸進(jìn)主義做法曩昔有其合理性，那么如今，這種合理性正慢慢消散。歐洲央行必要開始購買主權(quán)債券。德國總理默克爾應(yīng)該許可法國和意大利放慢減少財(cái)政預(yù)算的速度；反過來，這些國家應(yīng)該加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。能夠以負(fù)的現(xiàn)實(shí)利率借貸的德國可以將更多的資金用在建設(shè)國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施上。
   在這種時(shí)候，不徹底的解決辦法只會(huì)讓危急愈演愈烈。最佳的正當(dāng)方案是，一方面大幅增長在基礎(chǔ)設(shè)施上的投入，另一方面讓歐洲央行購買債券。如許一來，歐洲投資銀行就可以大幅增長在像建設(shè)跨境高鐵線路或更加一體化的電網(wǎng)這類項(xiàng)目上的投資。另外一種可行方案是重新界定歐盟關(guān)于赤字的規(guī)定，從而將投資付出排除在外，如許一來，各國當(dāng)局就可以有更高的赤字，這一方案同樣必要?dú)W洲央行作為后盾。
（來源：新華國際）