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8月22日報(bào)道 德媒稱，請想象您正在開車，然后堅(jiān)定地踩下油門。車速增長，發(fā)動(dòng)機(jī)忽然發(fā)出轟鳴，但是變速箱無法換到更高擋位。有什么東西卡住了。您預(yù)感到假如繼承行駛，汽車隨時(shí)可能拋錨。
據(jù)德國《明鏡》周刊網(wǎng)站8月20日報(bào)道，當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)形勢差不多就是如此。多年來各國央行盡全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加速增加，也取得了肯定成效：全球經(jīng)濟(jì)開始普遍繁榮。美國、歐元區(qū)、中國、日本，就連此前陷入緊張危急的俄羅斯和巴西等國的國內(nèi)生產(chǎn)總值都再度實(shí)現(xiàn)增加。普遍展望認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)今年將增加3.5%，明年增速甚至還會更高。
但某些東西卡住了。世界經(jīng)濟(jì)無法換到更高擋位：經(jīng)濟(jì)繁榮仍舊難以激發(fā)生產(chǎn)潛力，企業(yè)缺乏投資熱情，生產(chǎn)率裹足不前。
世界經(jīng)濟(jì)順利發(fā)展還能維持多久？如今必須采取什么措施？這些是全球央行精英將在今年于美國懷俄明州杰克遜谷地舉行的年會上討論的題目。他們將在本月24日至26日召開的會議上討論能為“支撐有活力的世界經(jīng)濟(jì)”做些什么。美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫和歐洲央行行長馬里奧·德拉吉都將與會并談話。金融市場將細(xì)心傾聽二人傳遞出的信息。
美聯(lián)儲、歐洲央行和其他多國央行確實(shí)已經(jīng)做了許多。自2007年金融危急爆發(fā)以來，它們已經(jīng)購債約16萬億美元。它們將主導(dǎo)利率壓低至接近零，在個(gè)別地區(qū)（尤其是歐元區(qū)和日本）甚至降為負(fù)利率，以此阻止世界經(jīng)濟(jì)墜入無底深淵。
然而，堅(jiān)定踩下油門的做法重要刺激了資本市場：債券、股票和房地產(chǎn)大幅升值。實(shí)體經(jīng)濟(jì)從大量低息資金中獲益寥寥，唯獨(dú)建筑業(yè)在許多地方蓬勃發(fā)展。人們設(shè)想的“有活力的世界經(jīng)濟(jì)”應(yīng)出如今其他地方。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)描繪出一幅黯淡圖景：經(jīng)合組織成員國的固定資本——包括機(jī)械、設(shè)施、知識產(chǎn)權(quán)等——平均增速僅為1.3%。在新世紀(jì)頭十年的增速還曾接近兩倍于此，上世紀(jì)90年代則是三倍于此。
甚至在融資條件極其便利的國家，生產(chǎn)潛力也故步自封，其中包括德國和日本。在歐元區(qū)危急國家希臘和意大利，固定資本近年來的增速也在減緩。據(jù)經(jīng)合組織展望，這種情況短期內(nèi)仍將持續(xù)。
這一形勢帶來的社會影響令人擔(dān)憂。
原本在一場經(jīng)濟(jì)衰退之后，央行設(shè)置的低息會增長企業(yè)的投資意愿，從而形成一種自我支持的經(jīng)濟(jì)繁榮，分外是當(dāng)創(chuàng)業(yè)氛圍——比如在目前的德國——粘稠的時(shí)候。隨之而來的是從業(yè)者的生產(chǎn)率進(jìn)步，使薪資大幅上漲成為可能。
假如這一進(jìn)程并未出現(xiàn)，那么大部分民眾的收入和生活水平會下滑。與此同時(shí)，股票或房地產(chǎn)的擁有者將受益于所持有資產(chǎn)的升值。資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)部分脫鉤的趨勢為西方多國的民粹主義思潮提供了溫床。
如前所述，某些東西卡住了。只不過題目是，什么卡住了？
可能作出的診斷將對央行如何繼承舉措具有緊張影響：它們會在不可預(yù)見的時(shí)間內(nèi)繼承腳踩油門，照舊會比迄今預(yù)期更快地踩下剎車？
它們將何去何從？耶倫、德拉吉等人在杰克遜谷地也許仍會對各自央行立刻將采取的行動(dòng)含糊其辭。因此，他們是否會暗示本身對團(tuán)體形勢的看法也變得更令人期待。
畢竟這關(guān)乎資本主義的將來。
原題目：世界經(jīng)濟(jì)卡住了？市場屏息等待全球央行年會
（信息來源：參考新聞網(wǎng)）