高銅價對消耗克制作用展現(xiàn)
受國際市場銅價突破3000美元帶動,周四上海期貨交易所期銅合約幾乎全線漲停,盡管周五有所回落,0501合約報收29220元,距離10月中旬30030元的高點僅一步之遙?,F(xiàn)貨市場銅價也再次創(chuàng)出年內(nèi)新高,上海市場ccc電銅的成交價達(dá)到32700元/噸,國產(chǎn)平水銅成交也在32200-32400元/噸之間。 雖然本周二銅價曾一度大幅下跌了近900元/噸,但目前市場供給嚴(yán)重格局依然沒有改變,在國儲即將在0412合約上交割買入30000噸銅的市場傳聞作用下,銅價呈現(xiàn)出大幅上漲的“逼空”走勢。三周SHFE庫存僅為24233噸,處于歷史絕對低位;現(xiàn)貨銅價較SHFE當(dāng)月合約間的升水幅度也始終保持在1000-1400元/噸的水平,本周(11月12日-11月18日)現(xiàn)貨市場電銅成交均價已經(jīng)達(dá)到了32000元/噸,比上周上漲近600元/噸。截至11月18日,今年現(xiàn)貨銅價為27800元/噸,比去年同期市場平均價格相比上漲將近10000元/噸,漲幅達(dá)到55%。 本周市場最大的特點在于高銅價對消耗的克制作用已特別很是顯明,與期貨市場交投火爆、持倉劇增的熱鬧場景相比,現(xiàn)貨市場銅消耗企業(yè),分外是銅材產(chǎn)品的終端用戶對目前高啟的銅價根本無法接受,紛紛選擇退場觀望。作為一種基礎(chǔ)工業(yè)質(zhì)料,電銅的終端用戶必要將銅價上漲帶來的成本增長轉(zhuǎn)移到其下流產(chǎn)品上去,當(dāng)這種成本的轉(zhuǎn)移難以實現(xiàn)時,電銅消耗增加也就會戛然而止。 因為銅材加工企業(yè)“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營模式,終端消耗用戶的需求削減直接導(dǎo)致了銅加工材產(chǎn)品產(chǎn)量的降低,據(jù)國家統(tǒng)計局提供的數(shù)據(jù),10月份我國銅加工材產(chǎn)量為34.69萬噸,同比僅增加10.2%,增幅為今年最低水平。在接連賡續(xù)的銅價上漲聲中,往年傳統(tǒng)的第四季度銅材消耗旺季沒有到來,部分小型銅加工材企業(yè)甚至出現(xiàn)了“門前蕭瑟車馬稀”的情況。而大型綜合銅加工企業(yè)的訂單數(shù)量也顯明削減,無論是用于電線電纜行業(yè)的銅線桿、變壓器銅帶照舊空調(diào)制冷行業(yè)的銅盤管、乃至于電子行業(yè)的引線框架材料的產(chǎn)量都有不同程度的下將,10月份國內(nèi)一家大型銅管棒加工企業(yè)的產(chǎn)量從月均12000-15000噸降落為7000噸,進入11月份以來這種產(chǎn)量降落的情況則更為顯明。 目前高啟的銅價正刺激著生產(chǎn)廠家賡續(xù)加大市場供應(yīng),從7月中旬開始的銅精礦TC/RC費用的大幅增加目前已經(jīng)完全轉(zhuǎn)化為電銅產(chǎn)量的增長。而消耗方面的種種跡象注解,銅價已經(jīng)不再具備進一步上漲的空間,在“庫存為零”、“國儲逼倉”等利多因素背后袒護著的是銅價暴跌的偉大風(fēng)險,在此投資者必要給予高度小心。 (作者:佚名編輯:浙江水暖閥門行業(yè)協(xié)會)
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